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南京50ETF期權具體如何操作,保證金是如何計算的

2020-03-07 03:30:26 作者:admin   |   瀏覽(197)

  50ETF的保證金分為開倉保證金和保持保證金。望文生義,開倉保證金就是開倉時賬戶上需求準備的現金,而保持保證金是隨50ETF價格分歧靜態調劑的金額。

  看漲(認購)期權和看跌(認沽)期權的保證金計算是分歧的,具體的公式以下:

  1、開倉。

  認購期權義務倉開倉保證金=[合約前結算價+Max(12%×合約標的前收盤價-認購期權虛值,7%×合約標的前收盤價)]×合約單位

  認沽期權義務倉開倉保證金=Min[合約前結算價+Max(12%×合約標的前收盤價-認沽期權虛值,7%×行權價格),行權價格]×合約單位

  2、保持

  認購期權義務倉保持保證金=[合約結算價+Max(12%×合約標的收盤價-認購期權虛值,7%×合約標的收盤價)]×合約單位

  認沽期權義務倉保持保證金=Min[合約結算價+Max(12%×合標的收盤價-認沽期權虛值,7%×行權價格),行權價格]×合約單位

  很多同學一看就頭暈了,特別是文科生,這很正常,除非你不想成為三級投資者,否則這幾個公式是防止不了要下時間去記住的。其實也算不上特別難,只不外那些數據比擬單調,這里講幾點便利大年夜家了解和記憶:

  1)一年有12個月,一周有7天,所以公式里的兩個數字12%和7%就很輕易記住了。

  2)接上去要知道幾個名詞的定義。合約前結算價和結算價辨別就是前一個生意日相干合約的收盤價和及時合約的價格。合約標的的前收盤價和收盤價就是50ETF前一個生意日的收盤價和及時的報價。認購期權虛值=行權價-50ETF(前)收盤價(假設差值為負則虛值為零)。認沽期權虛值=50ETF(前)收盤價-行權價(假設差值為負則虛值為零)。合約單位不多說了,50ETF的合約單位是10000。

  3)為甚么義務倉要收保證金呢?因為書上不是寫了嘛——盈利有限,風險有限!所認為了“幫”你控制風險,保證金就是最好的方法,期權假設處在虛值,那么風險相對就不大年夜,因為到期基本上不被行權,所以50ETF收盤價乘以高比例12%的可以減去虛值,再和低的7%比例比擬,看哪個大年夜就取哪個,然后認購加上合約結算價便可以了,而認沽加上合約價以后還要再和行權價比擬一下,看哪個小就取哪個。為甚么認沽當行權價更小的時分便可以取行權價呢,因為認沽最壞的結果就是以行權價買入,假設行權價更小,按行權價就好了,風險也能控制。

  下面照樣舉個例子吧。比如明早賣出1張11月2300看漲期權,合約前結算價=0.0925,合約標的前收盤價=2.386,認購期權虛值=MAX(2.30-2.386,0)=0,開倉保證金=[0.0925+MAX(12%*2.386-0,7%*2.386)]*10000=3788.2。假設明天賣出1張11月2450看漲期權,則開倉保證金={0.0245+max【12%*2.386-(2.45-2.386),7%*2.386】}*10000=2468.2。

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